东风科技08-10年财务报表分析

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毕 业 设 计(论 文)

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班 级: 学生姓名: 学 号: 指导教师: 东风电子科技股份有限公司财务报表分析 经济管理学院 财务管理
摘要

随着社会的不断发展,人们对财务信息的要求也越来越高,与此同时,财务报表分析理论也逐步走向完善,但是想要做好财务分析却并非易事。人们在将财务报表分析理论运用于实践时,总难免陷入“数据分析数据”的误区,或者出现所分析的结果实用价值不强的问题。
造成这些问题的主要原因是,人们在进行财务分析时忽略了结合企业的宏观环境和表外事项进行分析。在本文中,笔者以东风电子科技股份有限公司2008-2010年三年的年度报告为基础,结合行业的特点和国内外宏观环境等因素,运用比率分析法和比较分析法等方法,对东风科技的盈利能力、偿债能力、营运能力和增长能力逐一地进行了剖析;然后再使用综合分析法对各项财务指标进行了更为系统的、全面的分析;最后得出自己的结论,并提出自己的见解。
关键词:财务报表分析;东风科技;财务比率分析法;杜邦分析法
Abstract

With the continuous development of society, people are of highly demand to the financial information. At the same time, financial statement analysis theory is also gradually moving towards to consummate, but it is not easy to make the financial analysis well. People always go into a “data analysis data” error or come to a problem that the results of the analysis just have weak practical value when people put the financial statement analysis theory into practice.
The main reason is that people ignore combining the macro environment of enterprise and affairs outside the statement when performing financial analysis. In this paper, combined the characteristics of the industry domestic and abroad and the macro environment factors, the author take the DongFeng electronic technology Co. LTD 2009-2010 annual report as basis, and using the ratio analysis and comparison analysis methods; dentally analyze the profitability, solvency, operation ability and growth capacity of DongFeng. And then using the analysis by synthesis method, analyze the financial indicators more systemic and more comprehensive; Finally, I will draw my own conclusion and put forward my opinion. Key words: Financial statement analysis; DongFeng Electronic Technology Co.Ltd;
Financial ratio analysis; DuPont analysis

目 录

第一章 引 言 ……………………………………………………. 1
第二章 财务报表分析理论综述 ………………………………………. 2
2.1 财务报表分析的含义 ………………………………………………………………………………….. 2
2.2 财务报表分析的目的 ………………………………………………………………………………….. 2
2.3 财务报表分析基础 ……………………………………………………………………………………… 3
2.4 财务分析的内容 …………………………………………………………………………………………. 3
2.5 分析的基本步骤 …………………………………………………………………………………………. 3
2.6 财务报表分析方法及评价标准 ……………………………………………………………………. 4
2.7 财务报表分析的局限性 ………………………………………………………………………………. 5
第三章 东风电子科技股份有限公司简介 ……………………………….. 6
3.1 公司基本信息 …………………………………………………………………………………………….. 6
3.2 公司主营业务 …………………………………………………………………………………………….. 7
3.3 企业理念 ……………………………………………………………………………………………………. 7
3.4 东风科技所处行业宏观状况 ……………………………………………………………………….. 7
第四章 东风电子科技股份有限公司财务比率分析 ………………………… 9
4.1 盈利能力分析 …………………………………………………………………………………………….. 9
4.1.1 利润表分析 ………………………………………………………………………………………. 9
4.1.2 盈利能力比率分析 ………………………………………………………………………….. 10
4.1.3 结论 ……………………………………………………………………………………………….. 13
4.2 偿债能力分析 …………………………………………………………………………………………… 13
4.2.1 短期偿债能力 …………………………………………………………………………………. 14
4.2.2 长期偿债能力 …………………………………………………………………………………. 16
4.2.3 结论 ……………………………………………………………………………………………….. 17
4.3 营动能力分析 …………………………………………………………………………………………… 18
4.4 企业增长能力分析 ……………………………………………………………………………………. 20
4.4.1 增长能力分析的内容 ………………………………………………………………………. 20
4.4.2 东风科技增长能力分析 …………………………………………………………………… 21
第五章 东风电子科技股份有限公司财务报告综合分析 ……………………. 23
5.1 沃尔评分法 ………………………………………………………………………………………………. 23
5.1.1 沃尔评分法简介 ……………………………………………………………………………… 23
5.1.2 使用沃尔评分法的遇到的问题 ………………………………………………………… 23
5.2 杜邦分析法 ………………………………………………………………………………………………. 24
5.2.1 对杜邦图的分析 ……………………………………………………………………………… 25
5.2.2 对东风科技进行杜邦分析法 ……………………………………………………………. 26
5.2.3 杜邦财务分析体系存在的缺陷 ………………………………………………………… 28
第六章 分析结论和建议 …………………………………………… 29
第七章 结束语 ………………………………………………….. 30
致谢 ………………………………………………………….. 31
参考文献 ………………………………………………………. 32
附录 ………………………………………………………….. 34
第一章 引 言

随着中国证券市场的不断发展与完善,报表使用者对财务数据的要求也越来越高,由于公司财务人员所提供的会计报表,也仅仅只是对企业日常经济数据的整理汇总,其所能传递的财务信息是相对有限的,缺乏一定的可读性,并不能完全满足报表使用者的要求。作为财务报表的使用者若想从这些报表中,获得更多的财务信息,更深入的了解企业的实际运营情况,就必须再对这些数据进行更深层次的加工的分析与处理,也就是本文所谓的财务报表分析,简称财务分析。
企业公司的财务数据是财务报表分析的基础,上市公司严格按照企业会计准则的要求,定期向其报表使用者公布企业财务信息,这些信息包括公司基本会计报表,财务报表附注,财务情况说明书,其中最重要的便是企业所编制资产负债表、利润表、现金流量表、股东权益变动表等。要想更深层次的了解公司的运营状况,就必须充分利用各种与研究对象相关的信息,充分的发挥各项数据的作用。
财务报表分析理论经历了100多年的发展,虽然还有许多值得改进的地方,但是也算得上非常成熟了,本文中所使用财务分析理论也只不过是对前人的总结,并没有提出什么新颖的观点。
俗话说,实践才能出真知。任何理论如果脱离了生活实际只能算是纸上谈兵,没有太多的实用价值,财务分析亦是如此。因此财务报表分析者在分析之前必须要深刻的认识到,财务报表分析的目的是为了指导生活实践,为我所用。
在本文中,笔者以东风电子科技股份有限公司为研究对象,以东风科技提供的2008-2010年的年度报告为研究基础,结合宏观经济环境和行业特点,力求发挥现有数据资料的作用、展现企业的运营实质,展开了分析。
首先,对东风科技的基本情况作了简单的介绍,同时描述了近三年来汽车制造业的宏观经济现状。
然后,通过以三张基本报表为分析起点,使用比率分析法和横向纵向比较分析等方法对企业这三年的财务报表进行了盈利能力分析、偿债能力分析、营运能力分析和增长能力分析,并结合行业特点及相关财务标准进行对比。
最后,运用杜邦分析法等综合分析方法将相关财务指标联系起来,进行综合分析,最终得出结论,并就东风科技的发展提出了自己对建议。

第二章 财务报表分析理论综述
2.1 财务报表分析的含义

财务报表分析就是以企业的财务报表和其他相关资料为基本依据,采用专门的分析工具和方法,挖掘有用的信息,有效地寻找企业经营和财务状况变化的原因,并使用一定的标准,从而对企业的财务状况,经营成果和现金流量进行的综合评价的过程。
财务报表分析是以企业基本活动为对象、以财务报表为主要信息来源、以分析和综合为主要方法的系统认识企业的过程。
财务报表分析是一种分析性工作,而不是程序性的工作,不存在统一固定的模式,分析目的的不同、企业的具体情况的不同,都决定着具体的分析方法和分析程序,因此要具体问题具体分析,切忌生搬硬套。

2.2 财务报表分析的目的

财务报表分析的一般目的是评价过去的经营业绩、衡量现在的财务状况和预测未来的发展趋势。
具体来说,财务分析的目的取决于人们使用会计信息的目的,虽然财务分析所依据的资料是客观的,但不同的人所着重关心的问题却不一样,因此,不同报表使用者进行财务分析的目的也各不相同,分析侧重点也大不相同。
会计信息的使用者主要包括:债权人、股权人、股权投资者、企业管理层、政府部门和审计师等。
(1)作为债权人,由于他们所获取的利息收入,特别是本金的收回依赖企业的可持续经营,所以决定了他们非常关注其贷款的安全性,所以债权人对财务报表的分析集中于评价控制现金流的能力和在多变经济环境下保持稳定的财务基础的能力,即偿债能力。
(2)作为股权投资者,由于要求与企业共负盈亏,同时通过分配股利获得投资收益,所以非常注重企业的盈利能力分析,但作为控股股东,必竟是企业的所有者,所以也注定要求对财务报表的分析更加全面。
(3)作为企业管理者,他们受托于企业所有者,对企业进行有效的经营管理,一般比较注重个人的价值体现,所以他们希望企业能在他们手中做大做强,再加上企业管理者拥有企业经营的第一手资料,因此也能够比任何其他报表使用者更加全面而系统、客观地进行财务分析。
(4)作为政府部分,进行财务分析的主要目的是为了更好地了解宏观经济的运行情况和企业的经营活动是否遵守国家法律法规,进而了解整个行业。
(5)作为审计师,其目的是在某种程度上确保财务报表的编制符合公认会计准则,没有重大错误和不规范的会计处理。

2.3 财务报表分析基础

财务报表分析的基础是企业定期公布的年度会计报告,它包括基本报表和报表附注和财务情况说明书。
企业的基本报表主要指资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表。 会计报表附注是指对财务报表编制基础、编制依据、编制原理和方法及主要项目所作的解释。
财务情况说明书一般包括:公司生产经营的基本情况;利润实现和分配情况;资本增减和周转情况;对公司财务状况、经营成果和现金流量在重大影响的其他事项等。
2.4 财务分析的内容

财务分析的内容一般包括偿债能力分析、盈利能力分析、营运能力分析、发展能力分析、财务趋势分析和财务综合分析。

2.5 分析的基本步骤

财务报表分析的基本步骤:
(1)明确分析目的;
(2)收集数据资料;
(3)核实并整理信息资料;
(4)选择适当的分析方法;
(5)进行分析计算;
(6)撰写分析报告,解释结果,提供对决策有帮助的信息。

2.6 财务报表分析方法及评价标准

财务分析的两个基本问题:一是“和谁比”,二是“怎么比”。
“和谁比”就是选择比较的标准:
(1)经验标准:指的是依据大量且长期的实践经验而形成的标准的财务比率值。优点是相对比较稳定,不足之处是客观性不足,无法“广泛”适用(即受行业限制),且易随时间推移而发生变化。
(2)历史标准:以某个历史上的数据为标准。以现在的数据与某个历史上的数据进行对比,揭示变化的趋势,所以适用于趋势分析。优点是比较可靠且客观,具有较强的可比性;不足点是比较保守适用范围较窄。
(3)同业标准:可以说明企业在行业中所处的地位和水平,但要注意可比性问题。
(4)预算标准:说明预算(计划)的完成情况。优点是符合战略及目标管理的要求;不足之处是外部分析无法利用,预算带有主观性,未必可靠。

“怎么比”,一般采用比较分析法、趋势分析法、比率分析法和因素分析法:
(1)比较分析法是财务报表分析最常用且最基本的分析方法。包括横向分析与纵向分析方法。横向分析,就是将若干期的财务数据并行排列在一起,编制出比较财务报表,以揭示各会计项目在定期内所发生的绝对金额变化和百分比变化;纵向分析,也称结构百分比分析,即同一会计期间财务报表间相同项目间的比较及分析。
(2)趋势分析法就是将企业连续数期的会计报表的有关数据集中在一起,选择其中某一年作为基期,相互对比,以确定企业财务状况、经营状况和现金流量的变化趋势和变化规律的一种分析方法。
(3)比率分析法:财务报表中具有重要联系的相关数据相比所得的值,即为
财务比率。利用计算出的财务比率,包括一个单独的比率或者一组比率,评价企业财务状况、经营成果或者营运能力的分析,即为比率分析法。
(4)因素分析法是利用各种因素之间的数量依存关系,通过因素替换或分解,从数额上测定各因素变动对某项综合性经济指标的影响程度的一种方法。

2.7 财务报表分析的局限性

(1)财务报表的本身的局限性。
①财务分析的财务数据来源于历史事项,由于技术的发展和通货膨胀等因素的影响,不一定能反映企业真实的情况。
②企业会计政策运用上的差异,导致不同年度的数据和不同企业间的数据存在不可对比性。
③财务报表的真实性,很大程度也制约着财务分析结果的准确性。一方面是由于人为因素的操控,企业向报表使用者提供的会计报表不能真实的反映企业的真实财务状况;另一方面则是企业稳健性原则的使用,一定程度上会夸大费用,少计资产和收益,导致数据的不实。
④能列入报表的仅仅只是可以用货币计量的经济资源信息,由于企业有许多经济资源或是受客观条件制约或是受会计惯例的制约并未在报表中得到体现,显然,报表信息并未完全反映企业可以利用的经济资源。如企业的人力资源状况、市场占有率等信息。
(2)财务分析方法的局限性。
财务比率分析只能对财务数据进行比较,对财务数据以外的信息没有考虑,就可能造成对实际情况的误解。为了达到某种目的,企业可以人为粉饰财务比率,造成对财务信息的歪曲,误导投资者不同的报表使用者对报表不同比率的重视程度不同。
(3)财务报表分析者的局限性。不同的人进行分析,由于能力、知识量和工作经验的影响,对财务分析的理解不尽相同,很大程度上决定分析结果的准确性;另外,财务报表的分析本身就是一个数据挖掘和处理的过程,有很强的技术性要求。

第三章 东风电子科技股份有限公司简介
3.1 公司基本信息

表3.1:东风科技基本信息表

东风电子科技股份有限公司,简称东风科技,创立于1997年6月,由原东风汽车公司仪表公司改制组建东风汽车电子仪表股份有限公司,同年7月3日在上海证券交易所挂牌上市。2000年8月,东风汽车电子仪表股份有限公司更名为东风电子科技股份有限公司。
目前辖有“汽车制动系统公司”一家分公司和九家控股公司、六家参股公司,按地域分主要有上海 、湖北 、广东三个基地。
本公司目前股东持股情况如下:东风汽车有限公司持股20,381.40万股,占总股本的65%,社会公众持股10,974.60万股,占总股本的35%。目前,东风科技普通股在外流通总数为31,356万股。
以下图3.1是东风科技有限公司与实际控制人之间的产权关系:

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